Forex start. Все что нужно, чтобы начать!

Форум

Стратегии торговли на разрывах

Стратегии торговли на разрывах
Gap Trading Strategies

Скотт МакКормик
Scott McCormick

Торговля на разрыве - довольно простой и дисциплинированный подход к покупке и продаже акций. По существу, нужно найти акцию, которая сегодня открылась с разрывом от предыдущего закрытия, и наблюдать первый час торговли, чтобы идентифицировать диапазон торговли. Выход наверх из этого диапазона - сигнал к покупке, а вниз из него - к короткой продаже.

Что такое разрыв?

Разрыв (gap) - изменение в цене между закрытием и открытием двух последовательных дней. Большинство руководств по техническому анализу определяют четыре типа разрывов, такие как обычный, разрыв прорыва, разрыв продолжения и разрыв истощения, но эти определения применяются уже после того, как фигура установлена. То есть различие между типами разрывов можно определить только после того, как акция уйдет вверх или вниз. Хотя эти классификации полезны для долговременного понимания того, как реагирует отдельная акция или сектор, они мало пригодны для торговли.

Для целей торговли, мы определяем четыре основных типа разрывов следующим образом:

Полный разрыв вверх - когда цена открытия выше, чем вчерашний максимум.

На графике ниже для Cisco, цена открытия 2 июня, обозначенная маленькой черточкой слева от второго бара июня (зеленая стрелка), выше чем закрытие предыдущего дня, показанное черточкой с правой стороны бара 1 июня.

Полный разрыв вниз - когда цена открытия ниже, чем вчерашний минимум.

График для Lycos, ниже, показывает и полный разрыв вверх 16 мая (зеленая стрелка), и полный разрыв вниз на следующий день (красная стрелка).

Частичный разрыв вверх происходит, когда сегодняшняя цена открытия выше чем вчерашнее закрытие, но не выше чем вчерашний максимум.

Следующий график для Earthlink отображает частичный разрыв 1 июня (красная стрелка), и полный разрыв 2 июня (зеленая стрелка).

Частичный разрыв вниз происходит, когда цена открытия ниже вчерашнего закрытия, но не ниже вчерашнего минимума.

Красная стрелка на графике Offshore Logistics, ниже, показывает, где акция открылась ниже предыдущего закрытия, но не ниже предыдущего минимума.

В большей части этого руководства будут использоваться внутридневные графики 2, 5 или 10 дней, чтобы демонстрировать сигналы входа и выхода для длинных и коротких позиций. Заметьте, что внутридневной график (ниже) построен слегка по-другому, показывая ход цены каждые 15 минут. Хотя суточный график "от сделки к сделке" показал бы точный спред бидов и асков, в этом руководстве мы определим горизонтальную линию слева от каждого бара как открытие, а справа от бара - как закрытие.

Бежевые вертикальные двойные линии разделяют дни, а одиночные бежевые вертикальные линии отделяют часы. Обращайте внимание на масштаб времени в нижней части каждого графика.

Почему нужно использовать правила торговли?

Чтобы успешно торговать гэповыми акциями, нужно дисциплинированно использовать набор правил входа и выхода в сделки и минимизировать риск. Кроме того, стратегии торговли на разрывах могут применяться к недельным, дневным или внутридневным разрывам. Для долговременных инвесторов важно понять механику разрывов, поскольку сигналы на короткую продажу могут использоваться, как сигналы выхода из инвестиции.

Каждый из четырех типов разрыва имеет длинный и короткий сигнал к торговле, определяя восемь стратегий торговли на разрывах. Основной принцип гэп-трейдинга - дать один час после открытия рынка, чтобы установить диапазон цены акции. Усовершенствованный метод торговли, который мы обсудим позже, может использоваться с любой из восьми первичных стратегий, чтобы войти в сделку до первого часа, хотя это и увеличивает риск. Как только позиция установлена, Вы отсчитываете и ставите 8 %-ный трейлинг-стоп на выход из длинной позиции и 4 %-ный трейлинг-стоп на выход из короткой позиции. Трейлинг-стоп - просто уровень выхода, который следует за повышающейся ценой (или падающей - в случае коротких позиций).

Длинный Пример: Вы покупаете акцию на $ 100. Вы устанавливаете выход не дальше, чем на 8 % ниже этого, или $ 92. Если цена повышается до $ 120, Вы поднимаете стоп до $ 110.375 - приблизительно на 8 % ниже $ 120. Стоп продолжает повышаться пока растет цена акции. Таким образом, Вы следуете за растущей ценой акции с реальным или мысленным стопом, который сработает, когда тренд, наконец, развернется.

Короткий Пример: Вы шортите акцию по $ 100. Вы устанавливаете Buy-to-Cover на $ 104 так, чтобы в случае разворота тренда выйти из позиции. Если цена палает до $ 90, Вы повторно вычисляете стоп в 4 % выше этого числа, или $ 93, для Buy-to-Cover.

Восемь первичных стратегий следующие:

Полный разрыв наверх: Лонг

Если цена открытия акции больше, чем вчерашний максимум, последите за 1-минутным графиком после 10:30 и поставьте long (buy) stop ордер на два тика выше максимума, достигнутого за первый час торговли. (Примечание: "тик" определяется, как бид/аск спред, обычно от 1/8 до 1/4 пункта, в зависимости от акции.)

В случае CMGI ниже, акция открылась с разрывом во вторник утром на $ 46.25. Максимум, достигнутый за первый час торговли в день разрыва был $ 47.50. Бай стоп на $ 47.75, или на два 1/8 тика выше максимума, сработал незадолго до 11:00. CMGI закрылся по $ 51.75 в тот день, дав $ 4.00 (8.4 %) прибыли.

8 % защитный стоп-лосс - примерно на $ 44 в день начала сделки, повысился за следующие пять дней до $ 53.875 (8 % ниже последнего закрытия $ 58.50). В этой точке, даже если стоп сработает, Вы - в прибыли более $ 6, или 12.5 %. При таком росте цены, однако, можно было бы уменьшить стоп до 5 % или менее, чтобы защитить прибыль.

График ниже для AKAM показывает, что максимум $ 83.5 был достигнут в 10:30, и сигнал покупки сработал, когда эта цена была пробита около 2:15 пополудни. Вход по $ 84 получил бы прибыль в $ 3 на закрытии, а стоп был бы установлен на $ 80 (на 8 % меньше закрытия $ 87).

Полный разрыв наверх: Шорт

Если акция показала разрыв наверх, но давление покупателей недостаточно, чтобы поддержать рост, цена акции выровняется или упадет ниже цены разрыва на открытии. Трейдеры могут устанавливать сигналы входа для коротких позиций следующим образом:

Если цена открытия акции больше, чем вчерашний максимум, посмотрите 1-минутный график после 10:30 и установите short stop на два тика ниже минимума, достигнутого за первый час торговли.

В случае General Electric, открытие с разрывом и установленным минимумом $ 53.25 за первый час торговли. Этот уровень поддержки был пробит перед 11:00 и инициировал короткий вход по $ 53. Трейлинг-стоп 4 % выше - Buy to Cover на $ 55.125.

Полный разрыв вниз: Лонг

Бедный доход, плохие новости, организационные перемены и влияния рынка могут обвалить цену акции. Полный разрыв вниз происходит, когда цена не только ниже закрытия последнего дня, но также и дня до него. Акция, чья цена открывается с полным разрывом вниз, а затем немедленно начинает подниматься, известна как "прыжок дохлой кошки"

Если цена открытия акции - меньше, чем вчерашний минимум, устанавливаем long stop на два тика дальше, чем вчерашний минимум.

График Time Warner Telecom показывает полный разрыв вниз 6 дней назад на $ 42, ниже минимума предыдущего дня $ 42.50. Сигнал входа для длинной позиции был получен с разрывом на открытии по $ 48, далеко выше бай стопа $ 43. 8 % трейлинг-стоп после входа никогда не вынудил бы выйти, и эта торговля принесет более 40 % за одну неделю.

Полный разрыв вниз: Шорт

Если цена открытия акции - меньше, чем вчерашний минимум, посмотрите на 1-минутный график около 10:30 и установите short stop на два тика ниже минимума, достигнутого в первом часе торговли.

Сигнал шортить General Motors происходит днем позже после сильного разрыва вниз на $ 76. Хотя 4 %-ный трейлинг-стоп был бы рассчитан на $ 79, большие пики объема на закрытии и открытии в течение последних двух дней графика предполагают фазу накопления и говорят, что пришло время покупать для покрытия.

Частичные разрывы

Различие между полным и частичным разрывом - риск и потенциальная прибыль. Вообще, акция открывшаяся полностью выше максимума предыдущего дня показывает значительные перемены в желании рынка иметь или продать ее. Спрос достаточно большой, чтобы вынудить маркет-мейкеров или брокеров сделать существенное изменение цен, чтобы разместить невыполненные ордера. Акции, показавшие полный разрыв, чаще двигаются дальше в одном направлении, чем акции, с частичным разрывом. Существует большая вероятность прибыли дольше, чем на несколько дней, у акций с полным разрывом.

Если нет достаточного интереса к продаже или покупке акции после того, как начальные ордера заполнены, акция быстро возвратится к своему торговому диапазону. Вход в торговлю для частично гэповых акций требует большего внимания или более близких трейлинг-стопов - 5-6 %.

Частичный разрыв вверх: Лонг

Если цена открытия акции больше, чем вчерашнее закрытие, но не выше вчерашнего максимума, состояние считается частичным разрывом. Процесс для длинного входа - такой же самый, как и для полных разрывов, когда нужно посмотреть 1-минутный график после 10:30 и установить long (buy) stop на два тика выше максимума, достигнутого в первом часе торговли.

График Parametric Technologies открылся с разрывом выше предыдущего закрытия и пробил максимум первого часа около полудня. Следующие три дня принесли существенную прибыль.

Подобным образом и Starbucks показал частичный разрыв и пробил к полудню в день разрыва. Также был значительный подъем в следующие три дня.

Частичный разрыв вверх: Шорт

Короткая торговля для частичного разрыва - та же самая, как и для полных разрывов, когда смотрится 1-минутный график в 10:30 и устанавливается short stop на два тика ниже минимума, достигнутого в первом часе торговли.

Perot System's, на двухдневном графике ниже открылся выше закрытия, но не выше максимума предыдущего дня. Минимум 10:30 - 15.625 был пробит в 11:30 и инициировал короткую продажу.

Частичный разрыв вниз: Лонг

Если цена открытия акции больше, чем вчерашнее закрытие, посмотрите минутный график после 10:30 и установите buy stop на два тика выше максимума, достигнутого в первом часе торговли.

Rudolph Technologies закрылся по $ 27.50 и открылся по $ 26.5 на следующий день. Максимум 10:30 был $ 30 и был пробит как раз перед 11:00. Входной limit buy ордер сработал по $ 30.25 и акция закрылась по $ 32.

Частичный разрыв вниз: Шорт

Короткая сделка для частичного разрыва вниз - та же самая, как и для полного разрыва вниз, в котором смотрим 1-минутный график после 10:30AM и устанавливаем short stop на два тика ниже минимума, достигнутого в первом часе торговли.

Если цена открытия акции - меньше, чем вчерашний максимум, устанавливается short stop, на два тика меньше минимума, достигнутого в первом часе торговли сегодня.

Digital Insight закрылся по $ 47 и открылся с частичным разрывом вниз на $ 46 следующим утром. Минимум 10:30 - был $ 45 обеспечивая короткий сигнал на $ 44.50. DGIN снизился от этого входа и закрылся на $ 1 ниже.

Если не выполняется требование объема, самый безопасный способ торговать частичный разрыв состоит в том, чтобы ждать, пока цена не пробьет предыдущий максимум (при длинной торговле) или минимум (при короткой торговле).

Торговля на разрывах по концу дня

Все восемь стратегий торговли на разрывах могут применяться к торговле по концу дня. Можно использовать или внутридневные графики, как пример - INIT - ниже, или дневные графики, как график DeBeers (DBRSY) еще ниже. Стратегия торговли, которую нужно использовать, должна быть очевидной к настоящему времени.

Используя сервис StockCharts.com Gap Scans, трейдеры end-of-day могут рассматривать акции с лучшим потенциалом. Увеличение объема для акций с разрывами вверх или вниз - сильный признак длительного движения в направлении разрыва. Гэповая акция, которая пересекает вышеупомянутые уровни сопротивлений, обеспечивает надежные сигналы входа. Точно так же короткая позиция была бы лучшей у акции, чей разрыв вниз пробивает уровни поддержки.

Что такое "усовершенствованный метод торговли"?

Усовершенствованный Метод Торговли применяется ко всем восьми сценариям полных и частичных разрывов, описанным выше. Единственное различие - вместо ожидания, пока цена пробьется выше максимума (или ниже минимума для коротких сделок); Вы входите в торговлю в середине отката. Другое требование для этого метода - то, что акция должна торговаться на по крайней мере двойном среднем объеме в течение последних пяти дней. Этот метод рекомендуется только для тех трейдеров, у кого есть опыт работы с этими восемью стратегиями, имеющих быстрые системы исполнения торговли. Так как торговля на больших объемах может испытывать быстрые развороты, обычно вместо реальных стопов используются мысленные.

Усовершенствованный Метод Торговли: Лонг

Если цена открытия акции больше, чем вчерашний максимум, посмотрите на минутный график в 10:30 и установите long stop посередине между ценой открытия и максимумом, достигнутым в первом часе торговли. Этот метод рекомендует, чтобы проектируемый ежедневный объем равнялся удвоенному 5-дневному среднему.

Усовершенствованный Метод Торговли: Шорт

Если цена открытия акции меньше, чем вчерашний минимум, посмотрите на минутный график в 10:30 и установите long stop посередине между ценой открытия и минимумом, достигнутым в первом часе торговли. Этот метод рекомендует, чтобы проектируемый ежедневный объем равнялся удвоенному 5-дневному среднему.

Где найти гэповые акции?

StockCharts.com публикует списки акций с полным разрывом вверх или с полным разрывом вниз каждый день на основе end-of-day данных. Это превосходный источник идей для долгосрочных инвесторов.

Intuit Corporation приобрела Hutchinson Avenue Software Corporation и снова продвигает их приложение Mach6, уже как свой продукт QuickQuotesLive. Свойство Market Trends этого приложения обеспечивает своевременные списки со всех бирж акций с полными и частичными разрывами вверх и вниз, также как и списки разрывов до открытия вверх и вниз.

ClearStation также обеспечивает список акций с разрывами вверх и вниз для всех главных американских рынков.

Хотя они дают полезные списки гэповых акций, важно смотреть и на более долгосрочные графики акции, чтобы знать, где могут оказаться поддержка и сопротивление, и играть только со средним объемом более чем 500,000 акций в день. Наиболее выгодные сделки на разрывах обычно сделаны на знакомых акциях, с которыми вы работали в прошлом.

Насколько это успешно?

Проще говоря, стратегии торговли на разрывах - строго определенная система торговли, которая использует определенные критерии для входа и выхода. Трейлинг-стопы определены, чтобы ограничить убыток и защитить прибыль. Самый простой метод для определения вашей собственной способности успешно торговать разрывами - в бумажной торговле. Торговля на бумаге не подразумевает никаких реальных сделок. Вместо этого, записываются или регистрируются сигналы входа и затем делается то же самое для сигналов выхода. Затем вычтите комиссию и проскальзывание, чтобы определить вашу потенциальную прибыль или убыток.

Торговля на разрывах намного более простая, чем длина этого руководства. Вы не будете находить вершины или основания ценового диапазона акции, но Вы будете способны получать прибыль на постоянной основе и минимизировать потери, используя стопы. В конце концов, важнее последовательно получать выгоду, чем непрерывно гоняться за ходами или вступать уже после толпы.

Scott McCormick